哪些因素影響短線、中線ICE走勢?

美國商務部公布的數據顯示，6月份制造業新訂單環比增長2%，高于5月份修正后的1.8%；美國供應管理協會表示，7月服務業活動指數升至56.7，為4月份以來的最高水平。

經濟數據高于預期提振市場信心，減緩了外界對于衰退的擔憂，周三美國三大股指漲幅均超1%（其中納指勁漲2.59%）；但受原油期貨暴跌（WTI原油近月合約下跌3.98%）、芝加哥小麥、大豆期貨較大幅度下挫（收盤趺幅分別為1.42%、1.21%）及全球棉花消費持續觸頂回落擔憂升溫，ICE棉花期貨盤中跌破95美分/磅，將多空僵持、博弈的廂體下移至90-95美分/磅。

部分國際棉商、貿易企業判斷，8月份進入美聯儲加息真空期，美棉基本面調整空間相對有限（得州高溫干旱導致棄收率大幅下滑的炒作進入尾聲），再加上地緣緊張形勢得到緩解、外圍市場微波逐瀾，因此預計ICE棉花期貨振蕩幅度將有比較明顯的收窄，多空雙方或進入短暫的弱平衡區間。

那么短線、中線影響ICE走勢的因素有哪幾個呢？筆者歸納如下幾點：

一是9月份美聯加息50個基點還是75個基點？本周以來，美聯儲官員不斷“放鷹”以表達其遏制高通脹的決心，但隨著美國經濟陷入技術性衰退，勞動力市場疲態顯現，美聯儲可能不得不放緩激進加息進程，并轉向鴿派，9月加息50個基點或更合理更有效。

二是芝加哥小麥、玉米等期貨繼續下探，回歸正常的概率較大。隨著黑海糧食運輸協議簽訂、美國主產糧區表現尚可及全球流動性持續收緊、美元走強，國際資本由唱多轉向唱空，谷物期貨難以形成有效的反彈行情。

三是近期全球棉花消費下滑的勢頭比較明顯，恢復或需要較長時間。2022年以來，不僅中國、印度、巴基斯坦等國家棉紡織品服裝企業受到高棉價、通脹、訂單下滑等等之苦，近日越南、孟加拉等國紡企對訂單不足、產銷率下降的擔憂也大幅升溫；而且美聯儲持續激進式加息、新疆棉進口禁令全面升級對中國、東南亞各國紡服出口的影響越來越突出。

四是美聯儲、歐洲央行加息，導致新興經濟體貨幣對美元貶值壓力較大（如印度盧比、越南盾等），部分紡服出口企業面臨高成本、低售價、微利潤的困擾。